Como preparar sua empresa para ser vendida ou passar por Rodada de Investimento: O que investidores realmente procuram

A decisão de vender uma empresa, ou parte dela, representa um dos momentos mais estratégicos (e delicados) da trajetória de um negócio. Muitos empreendedores, no entanto, subestimam o nível de preparo necessário para atrair investidores qualificados e conduzir uma transação com segurança e valor agregado.

Vender uma empresa não é como vender um imóvel: o comprador não adquire apenas ativos, mas também passivos, cultura, governança, pessoas e riscos. Por isso, empresas organizadas, com boa governança e pouca surpresa jurídica ou contábil, são muito mais valorizadas.

Nem mesmo um grande produto ou uma carteira de clientes invejável é suficiente para justificar a falta de organização interna, compliance e governança corporativa.

A seguir, mostramos os principais pontos que investidores costumam observar, e como você pode preparar sua empresa para estar no radar certo.

Estrutura societária clara e regular
Investidores fogem de empresas com confusão ou conflitos societários. Se há sócios não formalizados, litígios em andamento, contratos sociais desatualizados ou acordos verbais, o risco percebido cresce — e o valor do negócio pode cair drasticamente.

O que fazer:
• Atualize o contrato social e registre eventuais alterações pendentes;
• Formalize acordos entre sócios (preferencialmente com forte governança corporativa e cláusulas de proteção que viabilizem evento de liquidez futuro);
• Regularize poderes de administradores e práticas decisórias.

Contabilidade confiável e demonstrações financeiras organizadas
Uma contabilidade feita apenas para “cumprir as obrigações” não atende às exigências de um processo de M&A. Investidores sempre olham seu histórico contábil com lupa, em especial os últimos 3 a 5 anos.

O que fazer:
• Garanta que as demonstrações estejam bem estruturadas, com clareza e alinhamento preciso às atividades desenvolvidas;
• Mantenha clareza sobre receitas recorrentes, margens, custo médio de produção, LTV, entre outros conceitos relevantes a uma avaliação precisa do negócio;
• Elimine práticas de “caixa 2”, empréstimos pessoais não registrados, distribuição informal de lucros ou confusão patrimonial entre sócio e sociedade.

Contratos organizados com clientes, fornecedores e colaboradores
Contratos mal redigidos, sem prazos ou com cláusulas problemáticas podem representar risco jurídico e perda de valor agregado da empresa. O mesmo vale para ausência de contratos formais com colaboradores-chave e planos bem estruturados de retenção de talentos.

O que fazer:
• Revise e formalize contratos com clientes e fornecedores relevantes;
• Elabore contratos com cláusulas de exclusividade, não concorrência e confidencialidade, quando cabível;
• Assegure a regularidade das relações trabalhistas e de prestadores de serviços.

Regularidade fiscal e trabalhista
Investidores farão due diligence e descobrirão autuações, passivos ocultos, parcelamentos inadimplentes ou execuções relevantes. Se esses achados tiverem impactos significativos ou não estiverem provisionados, é possível que até mesmo táticas clássicas de mitigação de riscos do M&A não sejam suficientes e a operação seja inviabilizada.

O que fazer:
• Regularize pendências com Receita Federal, INSS, fiscos estaduais e municipais;
• Faça uma auditoria interna preventiva (due diligence reversa);
• Utilize as ferramentas fiscais e trabalhistas: parcelamentos e transações tributárias, recuperação de crédito, convenções e acordos coletivos de trabalho.
• Negocie e documente passivos que não puder eliminar imediatamente, preferencialmente com plano de ação e provisionamento adequado.

Governança, cultura e gestão do negócio
Cada vez mais, investidores avaliam quem opera a empresa e como ela é gerida. Empresas que dependem exclusivamente de seus fundadores (sem sucessão clara e equipe capacitada) ou que operam sem processos internos definidos e cultura organizacional madura, apresentam maior risco e dificilmente são consideradas para investimento.

O que fazer:
• Estruture uma gestão integrada com a equipe e com indicadores claros;
• Formalize rotinas, manuais e políticas de compliance, segurança da informação, privacidade e proteção de dados;
• Valorize talentos e retenha pessoas-chave.

Preparar sua empresa para uma venda é um projeto estratégico, que leva tempo e exige planejamento. Muitas vezes, é necessário um ano ou mais de organização antes de iniciar qualquer negociação formal.
Ao se antecipar, você reduz riscos, evita descontos injustificados, aumenta seu poder de negociação e torna sua empresa mais atrativa — não apenas para compradores, mas também para sócios, colaboradores e o próprio mercado.

A área de M&A do Zalaf oferece assessoria completa para empresas que desejam se preparar para atrair investidores ou conduzir processos de compra e venda e investimento.