Recuperações judiciais em alta: os desafios das empresas credoras na proteção de seus créditos

Por: Fernanda Vianna, coordenadora.

O crescimento do número de recuperações judiciais no Brasil tem despertado preocupação no ambiente empresarial. Embora o instituto tenha como principal finalidade viabilizar a superação da crise econômico-financeira do devedor e preservar a atividade empresarial, seus efeitos ultrapassam os limites da empresa em recuperação, atingindo diretamente fornecedores, prestadores de serviços, instituições financeiras e demais parceiros comerciais.

Segundo levantamento divulgado pela Serasa Experian em abril de 2026, o Brasil registrou 977 processos de recuperação judicial em 2025, envolvendo 2.466 empresas, número 13% superior ao registrado em 2024 e o maior da série histórica em quantidade de empresas envolvidas. O cenário permaneceu relevante em 2026, com 65 novos processos registrados somente em maio, abrangendo 237 empresas.

Esses números evidenciam uma realidade que merece atenção: a crise financeira de uma empresa pode desencadear consequências significativas para toda a sua cadeia de relacionamento comercial, comprometendo receitas, fluxo de caixa e o próprio planejamento financeiro de seus credores.

Os impactos da recuperação judicial para as empresas credoras

A recuperação judicial, regulamentada pela Lei nº 11.101/2005, busca permitir a reorganização das obrigações da empresa devedora, mediante negociação coletiva com seus credores e apresentação de um plano de recuperação.

Para as empresas credoras, entretanto, o deferimento do processamento da recuperação judicial pode representar uma mudança substancial nas perspectivas de recebimento de valores decorrentes de relações comerciais anteriormente estabelecidas.

Isso porque, como regra, os créditos existentes na data do pedido de recuperação judicial ficam sujeitos aos seus efeitos, ainda que não estejam vencidos, ressalvadas as exceções legais.

Na prática, obrigações originalmente contratadas para pagamento em curto prazo podem ser submetidas a condições significativamente diferentes, incluindo descontos sobre o valor devido, períodos de carência e parcelamentos prolongados.

Além do impacto financeiro imediato, essa situação exige das empresas credoras uma reavaliação de suas estratégias de cobrança, provisões contábeis e manutenção das relações comerciais com a devedora.

A habilitação do crédito é apenas o primeiro passo

Um dos principais cuidados que devem ser adotados pelos credores consiste na verificação de seus créditos na recuperação judicial.

A Lei nº 11.101/2005 estabelece procedimentos e prazos específicos para apresentação de habilitações e divergências, sendo fundamental verificar se o crédito foi corretamente relacionado, tanto em relação ao valor quanto à sua natureza e classificação.

Na fase administrativa, o prazo legal para apresentação de habilitações ou divergências ao administrador judicial é de 15 dias, contado da publicação do edital previsto em lei. Posteriormente, a legislação estabelece mecanismos de impugnação judicial da relação de credores.

A ausência de acompanhamento desses procedimentos pode acarretar consequências relevantes, inclusive restrições ao exercício do direito de voto nas assembleias gerais de credores, conforme as particularidades de cada situação.

Contudo, é importante destacar que a correta habilitação do crédito não assegura, por si só, seu recebimento integral.

A efetiva recuperação dos valores dependerá, entre outros fatores, das condições estabelecidas no plano de recuperação judicial, da capacidade financeira da devedora e do cumprimento das obrigações assumidas.

Por essa razão, a atuação do credor não deve se limitar à apresentação dos documentos comprobatórios de seu crédito.

A importância da participação dos credores nas decisões

Outro aspecto que merece especial atenção é a participação nas assembleias gerais de credores, responsáveis por deliberar sobre questões relevantes do processo recuperacional, especialmente a aprovação, rejeição ou modificação do plano de recuperação judicial.

É nesse contexto que podem ser definidas condições capazes de impactar diretamente o patrimônio das empresas credoras, como percentuais de deságio, prazos de pagamento, índices de atualização e outras modalidades de satisfação das obrigações.

A análise prévia do plano é, portanto, indispensável para que o credor compreenda as consequências econômicas e jurídicas das condições propostas.

Além disso, a participação nas negociações e assembleias permite que os credores manifestem seus interesses, avaliem alternativas e contribuam para a construção de soluções que busquem conciliar a continuidade da atividade empresarial com a preservação de seus direitos.

É importante observar que, uma vez aprovado e homologado judicialmente, o plano poderá vincular os credores sujeitos à recuperação, inclusive aqueles que não tenham concordado individualmente com suas condições, observadas as disposições legais.

Assim, a postura passiva do credor pode representar a perda de oportunidades relevantes de negociação e proteção de seus interesses.

A prevenção também deve fazer parte da estratégia empresarial

Diante do aumento das recuperações judiciais, a gestão dos riscos relacionados ao inadimplemento assume importância ainda maior nas relações comerciais.

A adoção de medidas preventivas, como o acompanhamento da situação financeira de clientes e parceiros, a avaliação periódica dos limites de crédito concedidos e a negociação de garantias contratuais adequadas, pode contribuir para reduzir a exposição das empresas a situações de insolvência.

Da mesma forma, diante dos primeiros sinais de dificuldades financeiras de um parceiro comercial, é recomendável avaliar a existência de obrigações pendentes, as garantias disponíveis e as alternativas juridicamente viáveis para preservação do crédito.

A identificação antecipada desses riscos permite decisões mais conscientes sobre a continuidade do fornecimento de produtos ou serviços, a renegociação de condições comerciais e a adoção de medidas de cobrança.

Considerações finais

O crescimento das recuperações judiciais no Brasil reforça a necessidade de uma atuação cada vez mais estratégica das empresas credoras.

Embora a recuperação judicial desempenhe papel relevante na preservação das atividades econômicas, seus efeitos podem comprometer o planejamento financeiro e a estabilidade de outras empresas que integram a mesma cadeia comercial.

Nesse cenário, a proteção do crédito exige uma atuação que vai além de sua habilitação no processo, abrangendo o acompanhamento das decisões judiciais, a análise criteriosa dos planos de recuperação, a participação nas negociações e a adoção de mecanismos preventivos de gestão de riscos.

Mais do que buscar o recebimento de valores inadimplidos, o desafio das empresas credoras consiste em preservar seus direitos e reduzir os impactos financeiros decorrentes da crise de seus parceiros comerciais.

A atuação jurídica preventiva e estratégica, aliada a uma gestão eficiente dos créditos, torna-se, portanto, instrumento essencial para a segurança e a continuidade das relações empresariais.